今年以来，A股结构性行情分化，不同板块资产走势差异巨大，科创50、创业板迭创新高，而部分宽基指数收益为负；AI算力（光模块、半导体）、机器人等科技主线强势创新高，而消费、医药、红利低波及部分传统制造板块持续低迷，呈现“冰火两重天”的结构性特征。

随着我国ETF数量突破1500只，ETF投资的大时代随之到来。Wind数据显示，截至2026年5月27日，全市场非货ETF产品数量已攀升至1518只，规模超4.6万亿元，非货ETF数量创下新高的同时，一场汹涌的资金迁徙也在悄然上演。

市场整体呈现出显著的分化态势，一方面，以固定收益、黄金及特定高景气赛道为主题的ETF产品持续吸引资金净流入，成为市场稳健配置的“压舱石”。另一方面，占据市场主要规模的宽基指数ETF，份额则在缩减。

从管理人角度看，华夏基金“ETF一哥”地位无可撼动，以非货ETF规模6296.92亿元排名第一，易方达和华泰柏瑞基金分别位列第二和第三。相比2025年底，非货ETF规模前三位置没有变化，国泰基金上升至第四位。

业内人士表示，今年以来的ETF资金大迁徙，核心是市场从流动性驱动转向产业盈利驱动，资金配置逻辑从获取市场平均收益，转向挖掘行业超额收益。

行业主题热点纷呈，这些ETF最抓“热点”

从A股市场的行业主题类ETF（不含港股和跨境ETF）看，万得数据显示，截至5月27日，华夏基金年内规模增长552.19亿元，排名第一，国泰基金以461.95亿元规模增长排名第二，易方达第三。

2026年行业主题ETF规模增长前20名管理人

数据来源：万得，2026年1月1日-2026年5月27日,不含港股和跨境ETF

具体来看，电力/电网/公用事业赛道成为强力“吸金池”。Wind数据显示，这一赛道年内共“吸金”474.82亿元，显示出资金对这一产业链的集中看好。卫星通信和半导体材料设备净流入都超200亿元，分别为290.98亿元和202.95亿元，这反映了市场对战略性新兴产业国产替代和商业化落地的高度期待。

然而，并非所有主题赛道都获得资金青睐。酒业、食品饮料、消费、地产等板块的ETF普遍遭遇净赎回，这与相关板块在年内基本面承压、股价表现相对疲弱的态势相一致。

专家表示，这表明ETF市场已从“规模爆发期”迈入“精耕细作期”。部分行业主题ETF持续吸金，映射出结构性行情下投资者对政策催化强、景气度明确的细分赛道的集体共识，资金正以极高的颗粒度重新定价产业趋势的分化。产品线的宽度已足够，比拼焦点正转移至产品的精细化运营、做市商体系完善与投资者生态建设。

科技前沿和周期防御品种同受“青睐”

从具体的产品来看，今年以来权益类规模增长前20ETF，华夏占5席，其中电网设备ETF华夏规模增长260.75亿元，排名第一，自由现金流ETF华夏、科创半导体ETF华夏规模增长超80亿元。通信ETF华夏、黄金ETF华夏规模增长均超50亿元。

2026年权益类ETF规模增长前20名产品

数据来源：万得，2026年1月1日-2026年5月27日

从权益类规模增长前20ETF具体名单看，既有电网设备、半导体设备、通信、卫星等科技前沿产品，也有自由现金流、红利低波等防御类品种，还包括黄金、有色金属等周期类品种，表明投资者一方面布局科技创新、前沿产业赛道，依托政策支持与产业成长潜力博取中长期高收益，把握新质生产力发展红利；另一方面配置周期防御类品种，对冲市场波动与经济不确定性，平衡整体组合风险。

整体来看，投资者布局更趋理性，核心是在波动市场中兼顾收益与风险。个人投资者经过市场震荡洗礼，更倾向借助ETF规避个股风险，聚焦有政策支撑、业绩确定性强的赛道，放弃盲目均衡配置，转而追求稳健前提下的收益弹性。

继2025年大规模增长之后，黄金类ETF今年继续迎来大规模资金流入，核心是宏观环境下市场避险需求升温与资产保值诉求提升。当前市场震荡格局未改，叠加全球地缘局势变化、经济复苏节奏放缓，资金风险偏好整体偏低，对黄金类ETF资产配置需求大幅上升。

ETF市场迈入“精耕细作”时代

截至2026年5月27日，全市场非货ETF产品数量已攀升至1518只，标志着行业从初步扩容阶段，进入高质量发展的成熟期，产品覆盖日趋全面，工具化属性持续凸显，但也存在部分产品同质化、流动性分化的问题。

业内人士预计，后续行业将告别粗放式扩张，朝着三大方向演进：一是产品去同质化，聚焦细分赛道、特色策略推出精品化产品，优化产品结构；二是资产配置功能深化，逐步成为财富管理、长期资金配置的核心载体；三是行业竞争转向综合实力比拼，头部机构依托流动性管理、服务能力形成优势，实现生态化良性发展。

就在今年一季度，华夏基金旗下120多只ETF产品完成了一次集体“更名”：以“标的指数+ETF华夏”的格式统一所有产品名称，消除信息噪声，让ETF选择回归清晰与信任，ETF华夏已经成为一种新的身份标识。

2024年，作为业内首个一站式指数投资服务平台，“红色火箭”小程序横空出世，目前已累计服务超2000万个人用户。从定义资产、创设资产到打造ETF投资综合性解决方案，华夏基金始终初心不改，致力于追求为投资者提供极致的服务体验。

近日，华夏基金又借鉴金融领域标杆会员服务的成熟业态，重磅上新ETF华夏“火伴计划”会员体系。这是ETF华夏年初“实名认证”后，感恩回馈和陪伴服务投资者、让利投资者的重要举措，旨在满足投资者多元化的需求，提升投资者的整体体验。

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（CIS）

责编：王璐璐

排版：罗晓霞

校对：李凌锋