【摘要】顶流基金持股动向揭秘。

顶流基金加仓股曝光

青睐高成长龙头

昨日晚间，A股互联网龙头芒果超媒发布半年报，上半年归属于母公司所有者的净利润14.51亿元，同比增长31.52%；营业收入78.53亿元，同比增长36.02%。这是芒果超媒连续多年高成长的延续，验证了互联网企业，不是必须靠砸钱才能成长。

除了芒果超媒外，还有哪些个股获得顶流基金加仓呢？

结合公司中报和基金二季报，数据宝梳理了张坤、朱少醒、刘彦春、葛兰等明星基金经理执掌的基金重仓持股情况，发现五粮液、贵州茅台、宁德时代等众多只个股获得3只以上基金同时重仓且期末持股市值超过10亿元。从持股动向来看，通威股份、中国宝安、复星医药等个股为上述顶流基金新进重仓股。

顶流基金大手笔增持的股票，多为行业高成长龙头。数据显示，包括振芯科技、晶晨股份、万华化学、科达利、罗普特等个股在内，今年上半年净利增速均有望超过3倍，妙可蓝多、诺禾致源、紫金矿业、美迪西等个股净利有望翻倍增长。披露中报相关信息的32只个股，净利平均增速超过139%，凸显了高成长特征。

从行业角度来看，医药生物贡献个股梳理最多，达到15只。此外，化工、电子、食品饮料、电气设备等板块贡献个股数量较多。

拥有独特商业模式的龙头股

成顶流基金独宠

顶流基金青睐股多为近期热门赛道股。如新能源的通威股份、中国宝安，科技板块的振芯科技、晶晨股份，传媒板块的芒果超媒等。

传媒板块今年话题不断，传媒股芒果超媒却受到顶流基金青睐，或与其在A股独特稀缺的商业模式有极大关系。目前来看，本土长视频市场的竞争格局早已相对稳定，背靠BAT的爱奇艺腾讯优酷，自传统电视台改造转型的芒果TV，以及从小众走向大众的哔哩哔哩形成五大头部公司，这样的格局在过去的三年里面对的最大挑战来自西瓜视频，后者依托字节系的流量与强大的营销能力，异军突起。

实际上，今年以来，本土长视频公司明显遭到资金抛售，芒果超媒，其可持续的经营模式或正是当下互联网发展亟需的“良方”。芒果超媒坚持内容优先战略，通过自制+独家版权的方式，与竞争对手“烧钱”购买外部版权形成差异化竞争。芒果超媒的商业模式，与迪士尼、奈飞颇有相似之处。

与市场上典型视频网站相比，芒果超媒成长能力及自身造血能力优秀。爱奇艺、哔哩哔哩两家公司，目前均处于亏损状态；而在成长性方面，芒果超媒过去三年营收增长高达371%，略低于哔哩哔哩的386%，远超爱奇艺的71%；净利增速超过77倍，哔哩哔哩大降13倍，爱奇艺大降近53%。

互联网龙头披露半年报

顶流基金加仓

资产优质叠加估值相对低廉是顶流基金的选股标准之一，如牧原股份、万华化学、洋河股份、海尔智家和芒果超媒动态市盈率均不足35倍。

芒果超媒市盈率处于历史性低位，仅位居历史8%分位。值得一提的是，近期公司持续获得顶流基金青睐。数据显示，“明星基金经理”兴证全球基金谢治宇一季度大举新进1413万股，并在此后大举加仓。仔细梳理发现，谢治宇近期还在持续加仓幅度的可能大。公开信息显示，截至8月10日，谢治宇、杨世进共同执掌的兴全合宜，最新重仓1584万股，相比6月底还有加仓。同时，兴全合润加仓幅度更大，7月以来加仓数百万股。自此，上述两只基金在芒果超媒上，期末重仓市值超24亿元。

公开信息显示，芒果超媒是湖南广播电视台旗下统一的新媒体产业及资本运营平台，与湖南卫视共同构成芒果生态内的双平台驱动、全媒体融合发展格局。目前来看，芒果超媒是A股市场唯一一家互联网视频网站公司，极具稀缺性。

近年来公司营收净利持续高增长，2018年至2020年营收增速分别为16.8%、29.4%和12.04%；净利同比增速分别为21.03%、33.59%和71.42%。盈利能力同样强劲，三年平均净资产收益率均超过15%，去年净资产收益率超过20%，盈利能力超过近9成A股。

实际上，今年以来芒果超媒股价跌幅超过21%，芒果超媒是否存在错杀呢？事实上，芒果超媒为国有背景的媒体平台，是将受益国有媒体融合发展政策以及互联网反垄断政策的。去年9月，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《关于加快推进媒体深度融合发展的意见》，明确要“推动主力军全面挺进主战场”，“做大做强网络平台，占领新兴传播阵地。”而芒果超媒作为网络长视频领域头部平台中唯一的国有新媒体平台，正是《意见》中要“做大做强”的对象，有望得到进一步的重视，获得更多的政策倾斜与扶持。

另外，今年如火如荼互联网反垄断政策，可能对互联网行业产生深远影响。一方面，通过大规模补贴低价竞争，进而将竞争对手挤出市场的行为或将受到重点监管；另一方面，市占率较高的龙头企业之间的并购，也将受到严格监管。芒果超媒有望凭借着主流价值观与优秀的商业模式，有望上演弯道超车好戏。