9月1日起，招商多元策略优选6个月持有期混合型基金中基金（FOF）（基金代码：027918）正式发行。该基金拟由拥有15年投研经验、7年公募基金管理经验的招商基金资产配置与FOF投资部基金经理杨鹏掌舵，以多元资产配置分散波动、拓宽收益来源，力争满足低利率环境下投资者的求稳投资理财需求。
市场波动加剧，多元配置需求升温
2026年以来，资本市场呈现极致分化格局：A股热门赛道与价值资产表现迥异，结构性轮动明显提速；港股在低估值与流动性逆风中反复震荡；美股随利率叙事在狂欢与回撤之间快速切换；10年期国债收益率近期在1.7%附近徘徊，票息空间持续收窄。单一资产难以持续跑赢，居民资产配置面临新考验。
在此背景下，具备大类资产配置、风险分散优势的FOF迎来快速发展期。Wind数据显示，截至今年二季度末，FOF产品总规模已超过3300亿元，较去年同期翻倍上涨。
FOF通过投资多只不同策略、资产或区域的基金，实现风险的二次分散，相比单只股票或单一基金，波动性相对更低。在传统固收产品预期收益走低的背景下，稳健风格的FOF通过多元化资产配置，力争在控制波动率及回撤的同时，寻求相对更高的长期稳健收益。
多资产配置分散波动，一基布局全球机遇
招商多元策略优选6个月FOF为偏债混合型FOF，合同约定80%—95%的资产投资于公募基金，权益类资产比例为5%—30%。组合以约80%的固收资产筑底，追求长期稳定增值；风险资产类仓位适度，力求增厚收益弹性。除A股、中债外，该基金还将关注全球股票、QDII海外债基、商品期货（黄金ETF）、REITs、互认基金等投资机会，利用不同资产类别间的低相关性平衡风险、多元化收益来源。
持有期设计上，该基金每笔份额设置6个月最短持有期：对持有人而言，可降低频繁申赎的交易成本；对投资而言，便于基金经理以中长期视角从容进行大类资产配置，同时减轻流动性管理压力。
投资思路上，当前杨鹏聚焦高票息资产，如A股高股息、港股高股息、美债基金、REITs等，以多资产丰富收益来源、降低收益相关性；权益投资注重安全边际，左侧布局、长期持有。
老将掌舵，团队平台双重赋能
拟任基金经理杨鹏拥有近13年投资管理经验、7年公募基金管理经验，具有险资、公募、专户复合背景和股票、FOF双重投研历练，历任申银万国证券研究所分析师、人保资产及太平洋资产管理投资经理，后于农银汇理、华泰柏瑞任基金经理，2025年加入招商基金。其投资风格均衡、低换手，坚持绝对收益导向与价值投资，注重回撤控制。
团队方面，招商基金资产配置与FOF投资部成员背景多元、相互赋能，践行投研一体化，研究方向覆盖科技、医药、消费、周期、ETF轮动等，各骋所长。平台层面，招商基金拥有超23年投研经验，投研体系实施“1+7”（资产配置与行业比较小组+七大产业链小组）运作模式，权益投研与FOF部门有机融合，通过投研一体化机制充分赋能多资产研究和投资；固收方面，依托招商基金固收投研优势，力争基金资产长期稳定增值。
展望未来，随着低利率时代居民财富向多元资产配置迁移，具备专业资产配置能力、风险收益特征清晰的FOF，有望成为财富管理的优质底仓配置品种。招商多元策略优选6个月持有期混合FOF的发行，为追求稳健投资与重视资产配置的投资者提供了一键多元布局、稳中求进的新选择。
数据来源：Wind、招商基金整理。FOF规模数据统计截至2026年二季度末；杨鹏投研年限数据截至2026年6月30日。
注：本基金业绩比较基准为中债-综合全价（总值）指数收益率×80%+沪深300指数收益率×12%+恒生指数收益率×5%+上海黄金交易所AU99.99现货实盘合约价格收益率×3%。基金份额在认购期、成立后的封闭运作期、6个月的份额锁定持有期内不能赎回或转换转出。本基金管理费率为0.60%/年、托管费率为0.10%/年，本基金投资于基金管理人自身管理的公开募集证券投资基金的部分不收取管理费。本基金风险等级为R3-中风险，其预期风险和预期收益水平高于债券型基金、债券型FOF、货币市场基金及货币型FOF。风险资产类10%—25%为计划仓位范围，投资思路及配置结构后续或发生改变。
风险提示：基金有风险，投资须谨慎。本材料中的观点、看法和思路根据截至当前情况判断做出，今后可能发生改变。基金过往业绩不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《产品资料概要》等基金法律文件，全面认识基金产品的风险收益特征，在了解产品情况及听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资期限和投资目标，对基金投资做出独立决策，选择合适的基金产品。基金产品由招商基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。本产品的特定风险详见公司官网http://www.cmfchina.com公告栏基金《招募说明书》风险揭示部分。(CIS)
校对：王锦程
