在金融强国、数字中国和“人工智能+”行动纵深推进的背景下，对资本市场高质量发展与普惠金融提出了更高要求。AI与金融的融合，已不是简单的工具迭代，而是行业基础设施、服务模式和信任机制的系统性重构。投顾行业连接居民财富与资本市场，既要服务居民财富管理，也要落实投资者保护、适当性管理。迈向买方投顾的转型已经在路上，道阻且长，投顾行业如何应对？
从国家战略到行业跃迁：投顾底层逻辑为何必须重构
回顾中国资本市场与证券投顾行业发展历程，沿技术与产品主线，证券投顾行业经历了三次跃迁：1.0时代，通信技术催生信息服务；2.0时代，计算机技术催生辅助工具；3.0时代，移动互联网催生内容陪伴。每一代产品都回应了当时投资者最迫切的需求。近30年来，上市公司数量从几十家增至五千余家，个人投资者数量从百万级增长到2.5亿，日均成交额从千亿元攀升至2万亿至3万亿元。当投资者数量、市场复杂度、信息密度同时跃升，旧一代产品的服务半径和响应能力必然触顶。
与此同时，市场结构的变化更为剧烈。量化已经深刻改变市场的定价方式和交易结构，普通投资者与机构的能力差距被不断拉大。机构可以用团队、算力和系统构建量化能力，普通投资者即使理解它的价值，也难以跨越高昂的技术和资金门槛。投资者的需求在升级，市场结构正在被量化交易重塑，但供给端的产品形态尚未同步跟上。
正是在这样的背景下，九方智投控股（9636.HK）旗下上海九方云智能科技有限公司（以下简称“九方智投”）举办“股道智航”新品发布会。九方智投控股创始人、董事会主席兼CEO陈文彬在谈及行业发展与趋势判断时表示：传统投顾逻辑是基本面、技术面、资金流、行业板块，专业研究员、分析师是核心价值。但在AI时代，服务业的价值来源正在发生根本变化。AI时代的投顾逻辑是基于大数据、大模型、大基建，致力于给传统投研插上翅膀，研究重点要从行业分类转向研究人、研究产品、研究商业模式。
全面AI的时代正在加速到来，证券投顾由此迈入4.0——AI原生时代。
Token消耗量暴增7倍，证券投顾4.0——AI原生时代
AI原生时代，投顾行业正在发生翻天覆地的变化。大模型的理解、推理与生成能力第一次被系统性地嵌入投顾业务全流程，使机器“可以对话，可以解释每一个判断的依据，可以持续跟踪你的持仓”。这其中的关键词正是“全流程嵌入”，而非“附加功能”。
然而，从这一标准看，当前多数AI投顾产品仍停留在“聊天机器人式问答”或“工具辅助”层面，供给端尚未跟上需求端的变化。当前我国投顾人数约8.7万，平均每位投顾对应约2850位A股投资者，市场的需求如此庞大。九方智投披露的数据同样直白：今年上半年智能投顾AI问答Token消耗量约2543亿，约为2025年同期的8倍。
巨大的服务缺口，让AI在投顾领域的应用前景愈发广阔。陈文彬在会上直言：未来市场表现会更加极端——未来世界只有两类公司，AI驱动型公司或被AI颠覆的公司。投资者的分化同样会更加极端。在他看来，投资者唯一的选择，就是认清形势、快速学习、适应新的逻辑。传统投顾逻辑正在失效，AI让信息平权第一次有了实现的可能。
但机遇之下，挑战同样不容忽视。当前投资者在使用AI工具时普遍面临五大痛点：模型幻觉、信息过载、服务同质、工具传统与量化壁垒。其中，前四类更多属于技术层面的挑战，有望通过模型优化、内容筛选、服务差异化和工具升级逐步解决；而“量化壁垒”所指向的，并非单纯的技术问题，而是更深层的认知鸿沟——机构动辄千万级投入搭建的量化体系，对普通投资者而言仍是一道难以逾越的门槛。也正因如此，行业需要正视一个现实：技术不应只是少数人的特权，而应成为推动普惠金融的力量。当投顾底层逻辑发生变化，行业痛点集中暴露，投顾产品需要回答的核心问题，已不再是“能给出什么信号”，而是“如何让投资者理解信号、信任信号、用好信号”。
九方智投推出新产品“股道智航”正是为了适应这一逻辑。“股道智航”由“股道领航”升级而来，旗下整合九方灵犀黑金会员、AI淘金指PLUS、多元量化ETF策略三大核心模块，对应三类投资者的不同认知需求。九方智投研发“股道智航”的真正目标，不止于给用户提供一套解决方案，更是一项洞察‘AI+金融’趋势、顺应监管发展要求、顺应AI+金融大趋势的前瞻性举措。信息平权解决的是“能不能获取信息”，认知平权解决的则是“能不能理解信息、判断信息、使用信息”。这背后，是投顾行业从“给答案”走向“给能力”，从“工具平权”走向“决策平权”的深层变化。
从“信息平权”迈向“认知平权”：AI投顾如何突破信任关
AI加速嵌入证券投顾行业，但行业真正要解决的，不是“我用不用这个工具”，而是“我信不信这个工具”。AI原生投顾的竞争焦点，正在从“谁有AI”转向“谁能让投资者敢用”。
为什么信任对于金融行业如此珍贵？答案很简单也很直白：没有信任，就没有使用、留存与长期付费。对行业而言，信任是AI原生投顾从概念走向规模的前提，也是投资者保护与市场稳定的基石；对金融产业而言，金融本质上是高信任度行业，金融交易本质是跨期信用交换，投资者把财富托付给机构、工具与服务，前提是信任。AI时代，技术不会改变金融的高信任本质，反而会放大信任的权重：算法越强，越需要透明；能力越大，越需要责任。信任对企业而言，就是AI投顾商业闭环的“最后一公里”。
如何让技术可信？关键是要让技术做到“看得懂、靠得住、拎得清”——不只给答案，更要能亮过程；以知识库约束生成、以多模型交叉校验；让计划可调、证据可核、用户可喊停。要让客户真正从“功能信任”走向“关系信任”，相信这个工具不仅能给出有用的信号，即便在信号出现偏差时仍然愿意继续使用、继续陪伴。
这是一种深层的信任，非数十年积累不能实现，这也是九方智投升级产品的底层逻辑——积累信任，服务用户。投顾服务的本质不是“每次都对”，而是在“不对的时候”仍然值得托付。“股道智航”从技术到产品，落点都在于此。九方灵犀以数据源标注、九章证券大模型、可调用可追溯的技能、用户沙箱和投资画像，构建“看得懂”的基础；以知识库约束、多模型交叉校验、金融幻觉处理，强化“靠得住”；以计划可调、证据可核、用户可喊停，实现“拎得清”。AI淘金指PLUS提供概率而非买卖代码，多元量化ETF策略强调配置与风控，这些都是在帮助投资者建立理解框架，塑造信任底色，而不是替投资者盲目决策。
正如九方金融研究所所长胡祥辉所言：“AI是赋能而非取代，AI原生也不是AI独生，只有实现人机协作的最佳实践，AI才能真正成为投资者敢托付的投资伙伴。”
展望：AI原生投顾走向“千人千面”
展望未来，AI原生投顾要真正解决行业痛点，不能只停留在“有问必答”或“给信号”层面，而要走向专业可信、技能可调用、个性适配、智能迭代、量化平权的服务体系。面对认知过载、决策困境、量化壁垒、服务同质和信任缺口，行业需要让大模型的理解、推理与生成能力更深地嵌入投顾全流程，让合规、透明、可追溯成为基础设施，让专业投顾能力像水电一样可被调用，让机构级量化能力以普惠方式触达普通投资者。
“股道智航”的意义，不止于一款产品的发布。它试图回答的是：在AI+金融大趋势下，如何让2.5亿投资者获得专业、简单、可信赖的工具；如何让投顾服务从“千人一面”的标准输出，走向“千人千面”的个性适配；如何让金融这个高信任度行业，在新技术浪潮中重建信任、放大信任。九方智投以“股道智航”迈向“认知平权”，也为投顾行业提供了一个观察样本——当AI原生成为底层能力，投顾行业真正迎来拐点。
（CIS）
责编：王璐璐
校对：廖胜超
